“百亿级”大卖中止H股上市，但有新动作

“百亿级大卖”巨星科技，在与美国某大型零售公司签下4000万美元大单之后，近日又迎来了新动作。

7月1日，巨星科技发布公告称决定终止H股上市，拟发行全球存托凭证并在瑞士或伦敦证券交易所上市，这是今年以来第13家拟境外发行全球存托凭证的企业。

如果成功发行，则可以在很大程度上提升巨星科技在海外市场的知名度，为其搭建起海外资本平台，但完成发行也并非易事……

巨星科技中止H股上市，转向欧美资本市场

巨星科技表示，考虑到公司实际发展需求，同时为了充分享受资本市场改革的有利时机和政策的大力支持，公司董事会决定终止发行境外上市外资股（H股）并在香港联合交易所有限公司上市。

同时，巨星科技将启动境外发行全球存托凭证并在瑞士或伦敦证券交易所上市相关筹备工作。当前，巨星科技正与相关中介机构就相关工作进行商讨，具体细节尚未确定。

全球存托凭证是上市公司根据存托协议，将公司股份寄存在国外银行，并由后者发出单据作为寄存证明，这些单据即为全球存托凭证。通过买卖这些凭证，国际投资者可以间接投资该公司的股票。

据悉，巨星科技中止H股上市，转向欧美资本市场主要出于两方面的考量：1.顺应公司国际化的发展趋势，搭建海外资本平台；2.抓住欧洲特殊经济时期，充分利用资本市场加大行业整合。

受全球疫情以及俄乌战争局势的影响，当前欧洲经济政治环境较为特殊。全球存托凭证发行成功后，巨星科技就可以使用本次发行获得的资金，继续加大对行业内龙头品牌的整合。

可以说，该项举措对巨星科技未来在国际市场上的发展具有重要的战略意义，但想要成功完成发行并在瑞士或伦敦交易所上市并非易事。

据悉，发行存托凭证并上市除了需要提交公司董事会和股东大会审议之外，还需要经中国证券监督管理委员会、瑞士或伦敦证券交易所等境内外主管部门的批准、核准或备案，能否通过取得上述批准、核准或备案并最终实施具有重大不确定性。

且目前为止，巨星科技发行存托凭证并上市的发行方案、募集资金用途及可行性等尚在论证中，具有较大的不确定性。此外，本次发行还存在因国际环境、市场环境、融资时机以及监管或其他原因被暂停、被终止的风险。

年营收超百亿，欧美地区占比超90%！

巨星科技90%以上的营业收入都来自于欧美地区。公开数据显示，2021年巨星科技实现营业总收入109.20亿元，与上年同期相比增长了27.80%。其中美洲地区营业收入为75.22亿元，占总营收的68.89%；欧洲地区营业收入为23.99亿元，占总营收的21.97%。

截至2022年6月30日，巨星科技95%以上的收入都来自于中国以外地区的销售收入。当前巨星科技已经拥有中国以外工厂10处，外籍员工数千人，公司本身运行高度依赖中国研发、东南亚制造和欧美销售服务的国际化协作。

作为工具和存储箱柜行业的百亿级大卖，巨星科技的主要产品包括手工具、动力工具、激光测量仪器、存储箱柜四大类，主要用于家庭住宅维护、建筑工程、车辆维修养护等领域，而家庭建筑及相关维修维护是占比最高的应用渠道。

同时，欧洲和北美洲地区独立式建筑较多，且建筑面积大，这就造成了居民房屋维护成本高昂且费时。再加之劳动力成本较高，当地的居民更愿意自己动手开展房屋维修维护工作，由此而产生了著名的欧美DIY文化，北美和欧洲地区也成为全球工具行业最主要的市场。

2021年全球工具市场规模首次超过900亿美元，增速达近十年新高。根据弗若斯特沙利文报告，在新兴经济体的持续城市化和发达国家经济复苏的推动下，全球工具市场在未来五年预计将以5%左右的年增速增长。

可以看出，巨星科技作出转向欧美资本市场的战略决策，与其主营业务在欧美市场的高需求也存在一定的联系。同时，转战欧美资本市场，也有助于提升巨星科技品牌在国际市场上的知名度。

2021年，巨星科技自有品牌特别是电商品牌迎来了持续增长，WORKPRO、PONY JORGENSE、DURATECH、SWISSTECH等品牌的销售收入同比大幅增加，自有品牌销售收入首次达到38亿元。

除了作出转战欧美资本市场的战略决策外，巨星科技表示还将以聚集主业、立足中国、布局全球、规划长期为基本战略，抓住未来三年难得的战略发展机遇，取得跨越式的发展，力争2022年实现主营业务同比增长20%。

同时，自有品牌是巨星科技长期稳定的核心竞争力。巨星科技表示将继续保持对自有品牌产品的推广投入，2022年确保自有品牌产品销售收入占比的继续提升，力争达到40%的收入占比。

而在跨境电商业务的发展上，巨星科技表示将积极整合内部的优势资源，有序增加跨境电商的产品品类和服务能力，2022年继续保持跨境电商业务50%以上的增长。

巨星科技完成年初定下的业绩目标还是大有可能的。半年度业绩预告数据显示，2022年1月1日至6月30日，巨星科技归属于上市公司股东的净利润为6.55亿元–8.01亿元，与上年同期相比增长-10%–10% ；扣除非经常性损益后的净利润为5.81亿元–7.84亿元，与上年同期相比增长0%–35%。

在北美电商业务整体增速下行的情况下，巨星科技依托产品线扩张和全球电商布局，依然实现了跨境电商业务50%以上的增长。同时，随着北美新一轮房屋交付交易高峰的来临，预计巨星科技未来主营业务收入将继续维持较高的增长。